O Bitcoin pode estar próximo de um período de fortes oscilações de preço depois de registar uma das menores volatilidades de 2026. Segundo relatório da empresa de análise K33, divulgado esta quarta-feira (21), a criptomoeda apresenta baixa atividade de negociação enquanto os investidores aguardam dois acontecimentos importantes nos Estados Unidos: a próxima decisão de juros da Reserva Federal (Fed) e as eleições legislativas americanas.

De acordo com o levantamento, a volatilidade realizada do Bitcoin nos últimos 28 dias caiu para 1,2%, aproximando-se do nível mais baixo registado este ano. O indicador mede a intensidade das oscilações que efetivamente ocorreram no preço da criptomoeda durante determinado período.

A redução acontece depois de o Bitcoin ter passado a última semana negociado sobretudo entre 80 mil e 84 mil dólares, sem conseguir estabelecer uma tendência clara de subida ou de descida.

Para a K33, este comportamento indica um mercado em compasso de espera, mas também pode anteceder movimentos mais intensos.

"As expansões acontecem normalmente depois de períodos de compressão, e esperamos que a volatilidade do BTC aumente em breve", afirmou Vetle Lunde, chefe de investigação da K33.

A empresa identificou também uma redução da atividade dos investidores. O volume médio diário de negociação de Bitcoin no mercado à vista ficou nos 2,5 mil milhões de dólares, uma queda de 1% em relação à semana anterior.

Segundo os analistas, a criptomoeda apresenta um comportamento de consolidação desde 21 de setembro, com uma participação relativamente limitada dos investidores. A K33 comparou este cenário ao observado durante a recuperação do mercado em 2023.

A baixa volatilidade, no entanto, não significa necessariamente que o Bitcoin esteja prestes a disparar. Historicamente, os períodos de menor oscilação podem ser seguidos por movimentos mais fortes, tanto de valorização como de desvalorização.

Apesar da cautela, os fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin à vista nos Estados Unidos continuam a atrair capital.

A 19 de outubro, o IBIT, ETF da BlackRock, registou entradas equivalentes a 8.128 bitcoins, o seu maior fluxo diário positivo em quantidade de BTC desde abril de 2025.

Considerando todos os ETF americanos de Bitcoin à vista, as entradas líquidas somaram o equivalente a 6.436 BTC nesse dia, segundo a K33.

A diferença ocorreu porque outros fundos registaram saídas combinadas de 1.692 BTC, compensando parte do capital recebido pelo produto da BlackRock.

O resultado mostra que, embora a atividade de negociação esteja reduzida, continua a existir procura por parte de investidores institucionais pela criptomoeda.

Decisão do Fed e eleições americanas podem movimentar o Bitcoin

A K33 aponta dois acontecimentos que podem tirar o Bitcoin do atual período de relativa estabilidade. O primeiro é a próxima decisão de política monetária da Reserva Federal, marcada para 28 de outubro, após uma reunião de dois dias.

Segundo os dados apresentados no relatório, o mercado atribuía uma probabilidade de aproximadamente 80% à manutenção dos juros americanos nessa reunião.

A expectativa é relevante porque as decisões do Fed influenciam o custo do dinheiro e a disposição dos investidores para assumir risco.

Juros mais elevados tendem a favorecer aplicações consideradas mais seguras, como as obrigações do Tesouro americano, enquanto ativos como o Bitcoin e as ações tecnológicas podem enfrentar maior pressão.

Mesmo que os juros se mantenham, as declarações do presidente do Fed, Kevin Warsh, e os sinais sobre as próximas reuniões poderão provocar alterações nas expectativas dos investidores.

O segundo acontecimento são as eleições legislativas dos Estados Unidos, marcadas para 3 de novembro.

Conhecidas como midterms, estas eleições definirão a composição da Câmara dos Representantes e parte do Senado americano, podendo alterar o equilíbrio de forças no Congresso.

Para o mercado das criptomoedas, o resultado pode ter consequências sobre o andamento de propostas relacionadas com a regulamentação de ativos digitais, stablecoins e estrutura do mercado financeiro.

No entanto, o impacto sobre o preço do Bitcoin é incerto e dependerá tanto do resultado eleitoral como da reação dos investidores.

Outro fator observado pela K33 é a relação entre o Bitcoin e o mercado acionista americano. Segundo a empresa, a correlação entre a criptomoeda e o Nasdaq voltou a aumentar depois de ter enfraquecido durante agosto e setembro.

Nas últimas duas semanas, os retornos dos dois ativos foram praticamente idênticos, indicando que o Bitcoin voltou a acompanhar mais de perto o comportamento das ações tecnológicas.

A relação ficou evidente durante a recente queda das bolsas americanas, provocada por preocupações com a inflação e com as empresas de semicondutores.

Mesmo assim, o Bitcoin apresentou resistência relativa: enquanto o Nasdaq registou a sua pior semana desde abril de 2025, a criptomoeda recuou aproximadamente 2%.

A K33, porém, alerta que este desempenho não significa que o Bitcoin tenha deixado de acompanhar o mercado acionista.

Para Joel Kruger, estratega de mercado da LMAX Group, o Bitcoin e o Ethereum continuam numa fase de consolidação após a recuperação observada em agosto e setembro.

Em declarações ao The Block, o estratega considerou que o recente aumento dos rendimentos das obrigações do Tesouro americano e a valorização do dólar mostram que os mercados ainda estão a ajustar as suas expectativas.

Apesar disso, Kruger considera que as perdas recentes podem representar uma pausa na recuperação das criptomoedas, com possibilidade de retoma das subidas até ao final do ano.

Na tarde desta quarta-feira, o Bitcoin era negociado na casa dos 83 mil dólares, ainda dentro da faixa de preços observada pela K33 nos últimos dias.

Para os analistas, a combinação de baixa volatilidade, menor atividade de negociação e proximidade de acontecimentos económicos e políticos importantes cria condições para uma possível mudança no comportamento da criptomoeda nas próximas semanas.

A direção desse movimento, no entanto, permanece indefinida.

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