O governo dos Estados Unidos detém uma das maiores posições soberanas em bitcoin do mundo e acaba de assistir à evaporação de mais de 15 mil milhões de dólares dessa posição sem vender uma única moeda. A perda resulta diretamente do preço: o bitcoin perdeu cerca de um terço do seu valor desde o pico das participações e, segundo a política atual, Washington nada pode fazer quanto a isso.
A exposição remonta a uma ordem executiva assinada por Donald Trump em 6 de março de 2025, que criou uma reserva estratégica de bitcoin e proibiu explicitamente a revenda de BTC confiscado. Outros ativos cripto apreendidos, contabilizados separadamente no que a ordem designa por Digital Asset Stockpile, continuam a poder ser vendidos. O bitcoin não. A ordem também permite estratégias de aquisição sem custos para os contribuintes, mas não atribui fundos para compras diretas, o que significa que a reserva só cresce por via de confisco, não por aquisição.
Segundo a Arkham Intelligence, que monitoriza endereços associados a agências federais, o governo detinha aproximadamente 325.000 BTC no início de outubro de 2025, uma posição avaliada em cerca de 40,7 mil milhões de dólares quando o bitcoin atingiu o seu máximo histórico de 126.000 dólares. Um ano depois, com o bitcoin a negociar perto de 83.000 dólares, o mesmo montante vale aproximadamente 25,5 mil milhões de dólares. Só o US Marshals Service tinha, segundo um pedido de acesso à informação de março de 2025, 28.988 BTC atribuídos. Washington detém ainda posições cripto mais pequenas, incluindo 126 milhões de dólares em USDT, 63 milhões de dólares em WBTC e 31 milhões de dólares em BNB.
Transferências sem vendas
Em 8 de outubro, endereços federais moveram 12.267 BTC, no valor de cerca de 1,01 mil milhões de dólares, de uma carteira associada ao ataque informático à Bitfinex. Não se seguiu qualquer depósito numa exchange. No dia anterior, a Coinbase Prime tinha recebido uma transferência separada de 3.200 BTC e 119 milhões de dólares em USDT. Após estes movimentos, as participações do governo situavam-se em 306.800 BTC, aproximadamente 1,5% da oferta em circulação.
O atual congelamento das vendas contrasta fortemente com a prática anterior. Antes de 2025, os Estados Unidos venderam cerca de 195.000 BTC através de processos judiciais, gerando apenas 366 milhões de dólares em receita total. Em março de 2025, com o bitcoin a negociar perto de 89.000 dólares, o conselheiro para a área das criptomoedas da Casa Branca, David Sacks, estimou a receita perdida com essas vendas anteriores em mais de 17 mil milhões de dólares. Ao preço de 12 de outubro, essa mesma quantidade de moedas valeria aproximadamente 16,2 mil milhões de dólares.
Um fluxo em crescimento
A reserva continua a expandir-se por via de confisco e não de compra. Em 14 de outubro de 2025, procuradores dos EUA abriram processos de confisco contra o chefe do Prince Group relativos a 127.271 BTC. O visado foi detido no Camboja em janeiro de 2026. Ao preço de 12 de outubro de 2026, essa apreensão isolada valeria mais de 10 mil milhões de dólares, o que sublinha até que ponto a posição em bitcoin de Washington depende hoje do desfecho de processos criminais e não de uma estratégia de mercado.
