A indústria cripto gastou 8 milhões de dólares em lobby a favor do Clarity Act no primeiro semestre de 2026, de um total de 13 milhões de dólares gastos pelo setor em lobby no mesmo período. Apesar deste investimento, a lei falhou no Senado a 15 de setembro, ficando a um voto dos 60 necessários para encerrar o debate: 49 votos a favor, 50 contra, sem qualquer apoio democrata.
O Clarity Act, que divide a supervisão dos ativos digitais entre a CFTC, que regularia os tokens tratados como mercadorias, e a SEC, que supervisionaria os vendidos como contratos de investimento, tinha sido aprovado com folga na Câmara dos Representantes a 17 de julho de 2025, por 294 votos a 134, incluindo 78 democratas. As comissões de Agricultura e de Banca do Senado aprovaram cada uma a sua versão da lei em janeiro e maio de 2026, respetivamente, e uma moção para encerrar o debate foi apresentada a 8 de agosto.
A aritmética da votação refletiu manobras dentro da câmara. O senador Thom Tillis votou contra a lei de forma estratégica, um gesto destinado a preservar a possibilidade de a reapresentar a votação mais tarde. O senador Ruben Gallego, acompanhado por cerca de uma dúzia de colegas, tinha pressionado por salvaguardas relativas às atividades cripto da família Trump, um ponto de atrito que dificultou a construção de uma coligação bipartidária. O diretor executivo da Coinbase, Brian Armstrong, já tinha retirado o seu apoio público à lei em janeiro.
Quem pagou, e quanto
A Coinbase foi a maior financiadora individual do lobby a favor da legislação, com cerca de 2,2 milhões de dólares, seguida pela Kraken, com 1 milhão de dólares. A Digital Currency Group, a Jump Crypto e a Paradigm também fizeram lobby a favor. A Blockchain Association afirmou ter realizado mais de 380 reuniões com assessores do Congresso. A Public Citizen tinha contabilizado anteriormente 320 lobistas cripto registados em 2021, mais de um por cada dois membros do Congresso.
A velha frase de Jesse Unruh sobre dinheiro e política continua válida: "O dinheiro é o leite materno da política."
Os reguladores avançam onde o Congresso não avançou
Com a lei bloqueada, os reguladores continuaram a avançar medidas favoráveis à indústria sem necessidade de nova legislação. O presidente da SEC, Paul Atkins, lançou o Project Crypto no verão de 2025, e em setembro de 2025 a SEC aprovou normas genéricas de listagem para fundos fiduciários baseados em mercadorias, abrindo caminho a dezenas de ETFs de altcoins. A CFTC abriu, por seu lado, o comércio à vista de criptomoedas, incluindo com margem, em bolsas de futuros regulamentadas.
O Senado está agendado para funcionar até 6 de novembro, enquanto a Câmara dos Representantes já deixou Washington para a campanha eleitoral, deixando pouco tempo legislativo antes das eleições intercalares. O financiamento político alinhado com a indústria continua, independentemente disso: o comité de ação política Fairshake, financiado pela Coinbase, pela Ripple e pela Andreessen Horowitz, comprometeu 30 milhões de dólares a 22 de setembro contra o senador Sherrod Brown, com pouco mais de 90 milhões de dólares ainda disponíveis para as eleições de 3 de novembro. Uma campanha anterior, a Defend American Jobs, gastou cerca de 40 milhões de dólares contra Brown em 2024.
