Um conjunto de empresas financeiras europeias está a construir stablecoins denominadas em dólares, um movimento que contrasta com as ambições do Banco Central Europeu para o euro. A AllUnity, a Stable Mint e o banco francês Societe Generale desenvolveram todas tokens digitais indexados ao dólar norte-americano em vez da moeda única, o que evidencia onde reside atualmente a procura comercial.
A AllUnity, liderada pelo diretor executivo Alexander Höptner, lançou um novo dólar digital chamado USDAU. Höptner defende que o papel do dólar no comércio mundial e nos mercados cambiais deixa pouco espaço para alternativas. "No comércio mundial e nos mercados cambiais, o dólar norte-americano é o elemento de ligação", afirmou.
A Stable Mint, dirigida pelo diretor executivo James Bennett, seguiu um caminho semelhante. Bennett foi direto quanto à lógica comercial por detrás da decisão. "A procura está nas stablecoins em dólar, e isso é algo que a Europa não pode simplesmente ignorar", disse.
Tokens pequenos, mercado grande
A escala destes novos operadores continua modesta. Segundo dados da CoinGecko, tanto a USDSM como a USDCV valem cerca de 13 milhões de dólares cada uma. Trata-se de uma fração dos líderes de mercado: a USDT, da Tether, tem uma capitalização de mercado de cerca de 184 mil milhões de dólares, enquanto a USDC, da Circle, se situa nos cerca de 74 mil milhões de dólares. Ainda assim, a direção é clara, com os emissores europeus a optarem por denominar os seus produtos em dólares em vez de euros.
Uma preocupação em Frankfurt
O Banco Central Europeu assinalou esta tendência como motivo de preocupação. A instituição teme que a influência crescente de dólares digitais emitidos a partir da Europa possa reforçar ainda mais a já dominante posição internacional da moeda norte-americana, em vez de a diminuir.
Essa tensão cria um cenário difícil para os decisores políticos. Empresas sediadas na UE estão a optar por emitir tokens indexados ao dólar porque é aí que reside a procura comercial, mesmo enquanto o BCE continua a observar o domínio do dólar nos pagamentos e reservas globais a reforçar-se em vez de enfraquecer.
Por agora, emissores como a AllUnity, a Stable Mint e o Societe Generale avançam de qualquer forma, tratando o papel enraizado do dólar no comércio e nos mercados como uma realidade comercial, e não como um problema político a resolver em Bruxelas ou Frankfurt.
