Christine Lagarde ha reclamado supervisión para los agentes autónomos de inteligencia artificial que operan en las finanzas europeas, advirtiendo de que su proliferación podría crear nuevos canales de riesgo sistémico. La intervención de la presidenta del Banco Central Europeo llega en un momento incómodo: los agentes que quiere vigilar ya operan entre sí en stablecoins, fuera del perímetro de cualquier banco central.
"Los agentes de inteligencia artificial podrían amplificar los shocks financieros, los ciberataques y los riesgos sistémicos", dijo Lagarde, presentando a los agentes de IA como un posible acelerador de la inestabilidad y no como un riesgo teórico confinado al futuro.
La preocupación del BCE se centra en la concentración. Si la mayoría de los actores del mercado funcionan sobre el mismo puñado de grandes modelos de lenguaje y la misma infraestructura en la nube, un único fallo podría propagarse por todo el sistema. Tres proveedores de alojamiento en la nube controlan actualmente alrededor de dos tercios del mercado mundial de computación en la nube, una concentración que el BCE considera una vulnerabilidad estructural. El punto de referencia del banco central es el 6 de mayo de 2010, cuando el Dow Jones perdió casi 1.000 puntos en minutos antes de recuperarse, después de que los algoritmos se retiraran del libro de órdenes de forma simultánea, un episodio citado a menudo como anticipo de lo que el comportamiento automatizado correlacionado puede hacerle a los mercados.
Los agentes ya se pagan entre sí en USDC
Mientras el BCE debate marcos de supervisión, la infraestructura para los pagos entre máquinas ya ha avanzado. Coinbase lanzó su protocolo x402 en mayo de 2025, recuperando el código de estado HTTP 402 en desuso, "Payment Required", para que agentes de software se paguen entre sí en USDC sin cuenta bancaria ni tarjeta, con liquidación en menos de un segundo.
Google siguió en septiembre de 2025 con AP2, un estándar de pago que reúne a más de 60 socios, entre ellos Mastercard, PayPal, American Express y Coinbase. La extensión A2A x402 de AP2 conecta las stablecoins directamente en el protocolo, permitiendo que los agentes operen sin pasar por los circuitos tradicionales. Esa misma semana, OpenAI y Stripe publicaron su propio estándar de pago, con Etsy y Shopify como primeros socios dentro de ChatGPT. Los contadores públicos de Dune Analytics han registrado cientos de miles de pagos semanales mediante x402 en la red Base desde el otoño, prueba de que ya no se trata de un volumen experimental.
La regulación va por detrás del despliegue
El propio intento de la Unión Europea de regular la IA avanza en sentido contrario al ritmo de este despliegue. Las obligaciones para los sistemas de alto riesgo bajo la AI Act, que clasifica la calificación crediticia y la tarificación de seguros como usos de alto riesgo que requieren documentación técnica y supervisión humana, debían aplicarse desde el 2 de agosto de 2025. En su paquete "ómnibus digital" de noviembre de 2025, la Comisión Europea propuso retrasar ese plazo hasta diciembre de 2027.
La propia respuesta del BCE a la liquidación desintermediada basada en stablecoins es el euro digital. El Consejo de Gobierno aprobó avanzar a la siguiente fase del proyecto a finales de octubre de 2025, con un piloto previsto para 2027 y la primera emisión prevista para 2029, sujeto a la aprobación del Parlamento Europeo y del Consejo. Hasta entonces, los agentes que hoy operan en USDC llevan años de ventaja sobre cualquier alternativa europea y, según el propio BCE, actúan en buena medida fuera de su supervisión.
