Há uma década, a maioria dos bancos mantinha distância do Bitcoin. Hoje, várias dessas mesmas instituições gerem serviços de custódia, mesas de negociação e projetos-piloto de tokenização para ativos digitais. Fabian Dori, diretor de investimentos do banco suíço Sygnum, explica o que mudou numa entrevista à BTC-ECHO.
A própria Sygnum faz parte dessa mudança desde 2019, ano em que se tornou, segundo a própria instituição, o primeiro banco para ativos digitais do mundo. Dori aponta o trabalho regulatório pioneiro da Suíça como uma razão fundamental para os bancos do país terem avançado cedo. Em 2021, a Suíça implementou enquadramentos legais abrangentes para as tecnologias blockchain, dando às instituições uma base mais clara para construir produtos em torno de ativos digitais.
Esse avanço precoce, argumenta Dori, é a razão pela qual "a Suíça continua a ser um dos principais centros globais de criptoativos" atualmente. A Sygnum faz atualmente parte de um consórcio que trabalha numa sandbox de stablecoins juntamente com a UBS, a PostFinance e os Raiffeisenbanken, um esforço que reúne alguns dos maiores nomes bancários do país em torno de uma iniciativa conjunta de ativos digitais.
A regulação como ponto de viragem
A Suíça não esteve sozinha. Desde 2021, nota Dori, a UE, Singapura, Hong Kong, os Emirados Árabes Unidos e os EUA avançaram todos significativamente com os seus próprios enquadramentos regulatórios para ativos digitais. Dori cita a legislação suíça sobre DLT, o regime MiCAR da UE e a GENIUS Act nos Estados Unidos como as peças regulatórias fundamentais que deram às instituições uma base mais sólida.
Para Dori, esta construção regulatória é um dos quatro desenvolvimentos que identifica como decisivos para levar as instituições financeiras tradicionais a um maior envolvimento com os ativos digitais. Os outros são o surgimento de infraestrutura de mercado institucional, o potencial da tokenização e a ascensão das stablecoins. Em conjunto, sugere, estes quatro fatores explicam por que razão bancos que outrora evitavam esta classe de ativos agora constroem ativamente em torno dela.
Mundos em convergência
Questionado sobre a direção geral entre as finanças tradicionais e o setor dos ativos digitais, Dori é direto: "A convergência já está bem avançada." O trabalho na sandbox de stablecoins com a UBS, a PostFinance e os Raiffeisenbanken é, segundo ele, uma expressão concreta dessa convergência, com bancos de retalho e privados já estabelecidos a sentarem-se agora à mesma mesa que instituições nativas de criptoativos para construir infraestrutura partilhada.
No conjunto, o relato de Dori traça um percurso que vai da incerteza regulatória a um cenário em que regras claras, na Suíça e cada vez mais noutros grandes centros financeiros, permitiram aos bancos passar da margem para uma participação ativa nos mercados de ativos digitais.
