A Strategy voltou a comprar Bitcoin depois de passar parte do verão americano a vender a criptomoeda para reforçar a sua liquidez. A empresa adquiriu 4.603 BTC por 369,7 milhões de dólares na semana encerrada a 30 de agosto, pagando um preço médio de 80.318 dólares por unidade, segundo documento enviado à SEC nesta segunda-feira (31).
Com a nova operação, a empresa liderada por Michael Saylor passou a deter 845.050 BTC, comprados por aproximadamente 63,73 mil milhões de dólares, a um preço médio de 75.412 dólares por Bitcoin. A empresa continua a ser a maior tesouraria corporativa de BTC do mundo.
A compra foi financiada com a emissão de ações da própria Strategy. No período, a empresa vendeu 4,53 milhões de ações MSTR através do seu programa de ofertas no mercado, angariando cerca de 602,8 milhões de dólares líquidos.
Do total angariado, 369,7 milhões de dólares foram destinados à compra de Bitcoin. Outros 151,8 milhões de dólares foram usados na recompra de ações preferenciais STRC, 50,7 milhões de dólares foram destinados ao pagamento de dividendos desses títulos e cerca de 30 milhões de dólares foram adicionados à reserva de caixa da empresa.
Strategy vendeu Bitcoin mais barato e recomprou 29% acima
A retoma das compras chama a atenção porque ocorre poucos meses depois de a Strategy ter vendido parte das suas reservas.
Entre maio e agosto, a empresa desfez-se de 6.948 BTC por aproximadamente 432,5 milhões de dólares, o equivalente a um preço médio próximo dos 62.250 dólares por unidade. Agora, voltou ao mercado a pagar 80.318 dólares por Bitcoin, cerca de 29% acima do valor médio das vendas.
Mesmo após a nova aquisição, a empresa ainda possui 2.345 BTC a menos do que antes do início das vendas. Em contrapartida, cerca de 63 milhões de dólares da diferença permaneceram em caixa.
A mudança de estratégia ocorreu após problemas numa das principais fontes de financiamento da empresa. Em junho, as ações preferenciais STRC caíram abaixo do valor nominal de 100 dólares, reduzindo a atratividade de novas emissões desses títulos para financiar compras de Bitcoin.
Face a isso, a Strategy criou um novo modelo de gestão de capital que permite vender até 1,25 mil milhões de dólares em Bitcoin para financiar dividendos, juros e recompras de ações preferenciais quando necessário. Documentos recentes da empresa já mostravam esta estrutura e uma posição de 840.447 BTC a 23 de agosto, antes da nova compra.
A empresa voltou a adquirir Bitcoin depois que a recuperação das ações MSTR tornou a emissão de ações ordinárias novamente uma alternativa mais barata para angariar fundos.
Caixa da Strategy chega a 6,7 mil milhões de dólares
Ao mesmo tempo que retomou as compras de Bitcoin, a Strategy ampliou significativamente as suas reservas em dólares.
A chamada USD Reserve, separada principalmente para pagamento de dividendos das ações preferenciais e juros da dívida, chegou a 5,10 mil milhões de dólares a 30 de agosto. Já a reserva de caixa de uso mais flexível somava 1,61 mil milhões de dólares.
Juntas, as duas reservas alcançaram 6,71 mil milhões de dólares. A empresa afirmou que, considerando esta posição, a sua alavancagem líquida ficou em 0%.
Na semana, a Strategy também recomprou 1,56 milhões de ações preferenciais STRC por 151,8 milhões de dólares. Restam cerca de 364,8 milhões de dólares disponíveis dentro do programa autorizado para recompra desses títulos.
Uma autorização separada de 1 mil milhões de dólares para recompra das próprias ações MSTR continua sem ter sido utilizada.
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