O Tesouro do Reino Unido está a inserir um novo dever legal no mandato do Banco de Inglaterra, exigindo que o banco central promova a inovação em pagamentos e moeda digital. A alteração será introduzida como emenda ao Financial Services and Markets Bill e deverá ser analisada pela Câmara dos Lordes a 7 e 9 de setembro.
De acordo com a emenda, o Banco de Inglaterra passaria a ter um objetivo secundário estatutário relativo à inovação em pagamentos, a par das suas responsabilidades já existentes. Seria também obrigado a publicar um relatório anual ao Parlamento detalhando as medidas tomadas para cumprir esse objetivo, dando aos legisladores um mecanismo recorrente para acompanhar o progresso.
Lucy Rigby, comentando a alteração, afirmou que a estabilidade financeira continuará sempre a ser o objetivo primário do Banco. Este enquadramento sugere que o Tesouro pretende que o novo dever se subordine, em vez de competir, ao mandato central de estabilidade do banco central.
Regime de stablecoins já foi flexibilizado
Este impulso legislativo surge depois das alterações que o Banco de Inglaterra já tinha feito ao seu regime provisório para stablecoins, em junho. O banco central abandonou os limites de detenção individuais e empresariais que tinha proposto para stablecoins, substituindo-os por um limite único de emissão global de 40 mil milhões de libras por stablecoin sistémica. Reduziu também a fração das reservas que os emitentes de stablecoins são obrigados a manter como depósitos sem juros junto do Banco.
Espera-se que as candidaturas de empresas que pretendam emitir uma stablecoin sistémica em libras esterlinas abram ainda antes do final do ano, dando aos potenciais emitentes um calendário concreto pela primeira vez.
O Banco de Inglaterra descreveu os ativos abrangidos pelo seu quadro regulatório em evolução como uma "nova forma de moeda", uma caracterização que sublinha a diferença de abordagem dos reguladores face a versões anteriores, mais restritivas.
Um mercado ainda dominado pelo dólar
Sasha Mills, diretora executiva do Banco de Inglaterra, notou que cerca de 99% das stablecoins em circulação estão denominadas em dólares, um valor que dá a medida do desafio enfrentado por qualquer alternativa denominada em libras esterlinas.
A recalibração regulatória do Reino Unido surge também num contexto de quadros internacionais em mudança. O MiCA rege os emitentes de stablecoins em toda a União Europeia desde 2024, enquanto os Estados Unidos adotaram o GENIUS Act em 2025. Ambos os desenvolvimentos têm acrescentado pressão sobre os decisores políticos britânicos para garantir que as regras internas não deixam as stablecoins em libras esterlinas em desvantagem estrutural.
Se o novo objetivo estatutário se traduzirá numa regulamentação mais rápida ou num leque mais amplo de emitentes de stablecoins em libras esterlinas só se tornará mais claro depois de a Câmara dos Lordes analisar a emenda em setembro e de o Banco de Inglaterra abrir a janela de candidaturas ainda este ano.
