Estados Unidos se convirtió en importador neto de bitcoin en 2026, algo que no ocurría desde 2022, según el informe sobre Norteamérica de Chainalysis publicado el 14 de octubre y que cubre los doce meses hasta el 1 de julio de 2026. El dato importa mucho más allá de las fronteras estadounidenses: describe un mercado en el que las instituciones absorben monedas que los inversores minoristas de otras regiones, incluida Europa, están vendiendo.
Norteamérica en su conjunto recibió 3.020.000 millones de dólares en valor on-chain durante el periodo, un descenso del 1,9%. La economía cripto estadounidense por sí sola se situó en 2.780.000 millones de dólares, un 2,2% menos, una contracción que Chainalysis vincula a un ciclo de mercado brutal en el que bitcoin perdió más de la mitad de su valor entre su máximo de octubre de 2025 y un suelo alcanzado en junio. Dentro de ese pastel en contracción, sin embargo, las entradas procedentes de transferencias superiores a 10 millones de dólares alcanzaron los 53.200 BTC, lo que demuestra que los grandes actores siguieron acumulando mientras los pequeños tenedores salían.
Chainalysis presenta el cambio como estructural y no coyuntural. "Desde el lanzamiento de los ETF spot de Bitcoin en enero de 2024, la cuota estadounidense en la actividad global de bitcoin ha aumentado en todos los periodos", señala la firma, y añade que los vehículos ligados a la demanda institucional han "añadido demanda soberana implícita a la oferta privada, incluso sin un programa de compra explícito". El informe describe el patrón subyacente sin rodeos: "el minorista envía bitcoin fuera, las instituciones lo traen de vuelta".
Canadá adelanta a su vecino
La economía cripto de Canadá, en cambio, creció un 2,3% hasta los 247.700 millones de dólares y se situó primera del mundo en flujos transfronterizos, aunque solo décima en el índice de adopción más amplio de Chainalysis. Las transferencias de tamaño propio de remesas desde Canadá hacia India, Filipinas y China se dispararon un 141% hasta los 2.360 millones de dólares, una cifra que Chainalysis contrasta con "el casi doblamiento registrado durante el periodo de 2025", lo que sugiere que el ritmo de crecimiento en estos corredores sigue acelerándose.
La otra vía de exportación del dólar
Para los observadores europeos, la mitad más relevante del informe concierne a las stablecoins. Los tokens ligados al dólar representan ya el 99,1% de los libros de órdenes de stablecoins a nivel global, frente a solo el 0,45% de las alternativas ligadas al euro, una brecha que deja las ambiciones de MiCA sobre una stablecoin en euros en una posición marginal por comparación. Francia, pese a su ventaja regulatoria temprana bajo MiCA, queda fuera de los 20 primeros puestos del ranking de adopción de Chainalysis.
El USDC de Circle por sí solo tenía 73.300 millones de dólares en circulación al cierre del trimestre, un 19% más interanual, generando 14.800.000 millones de dólares en volumen on-chain durante el periodo. Chainalysis vincula esta expansión directamente a la GENIUS Act, aprobada en Estados Unidos en 2025, que según la firma formalizó el papel del país como "el principal exportador de dólares digitales". Como señala el informe, "una stablecoin en dólares es una forma de tener dólares sin una cuenta bancaria estadounidense, y los estadounidenses ya tienen una", una comodidad que, sugiere la firma, empuja a los usuarios internacionales a "depender más de bitcoin como reserva de valor infinitamente escasa" a modo de contrapeso.
Para un mercado europeo que todavía está construyendo su propia infraestructura de stablecoins bajo MiCA, las cifras subrayan la distancia que separa al euro de un terreno en el que el alcance digital del dólar sigue expandiéndose, incluso mientras en otros ámbitos se debate el declive de su dominio físico.
