El Tesoro británico está introduciendo una nueva obligación legal en el mandato del Banco de Inglaterra, que exigirá al banco central promover la innovación en pagos y dinero digital. El cambio se incorporará como una enmienda a la Financial Services and Markets Bill y está previsto que la Cámara de los Lores lo examine los días 7 y 9 de septiembre.
Con la enmienda, el Banco de Inglaterra tendría un objetivo secundario de carácter legal sobre innovación en pagos, junto a sus responsabilidades actuales. También estaría obligado a publicar un informe anual ante el Parlamento en el que detalle las medidas adoptadas para cumplir ese objetivo, lo que daría a los legisladores un mecanismo recurrente para seguir su progreso.
Lucy Rigby, al comentar el cambio, señaló que la estabilidad financiera seguirá siendo siempre el objetivo principal del Banco. El planteamiento sugiere que el Tesoro pretende que la nueva obligación quede subordinada a la función central de estabilidad del banco central, y no en competencia con ella.
El régimen de stablecoins ya se había suavizado
Este impulso legislativo llega después de los cambios que el Banco de Inglaterra ya había introducido en su borrador de marco para stablecoins a principios de junio. El banco central eliminó los límites de tenencia individuales y corporativos que había propuesto para las stablecoins, sustituyéndolos por un único límite global de emisión de 40.000 millones de libras por stablecoin sistémica. También redujo el porcentaje de reservas que los emisores de stablecoins deben mantener como depósitos sin intereses en el Banco.
Se espera que las solicitudes de las empresas que deseen emitir una stablecoin sistémica en libras esterlinas se abran antes de fin de año, lo que da a los posibles emisores un calendario concreto por primera vez.
El Banco de Inglaterra ha descrito los activos bajo su marco en evolución como una "nueva forma de dinero", una caracterización que subraya el cambio de enfoque de los reguladores respecto a las stablecoins en comparación con borradores anteriores, más restrictivos.
Un mercado todavía dominado por el dólar
Sasha Mills, directora ejecutiva del Banco de Inglaterra, ha señalado que aproximadamente el 99% de las stablecoins en circulación están denominadas en dólares, una cifra que enmarca la magnitud del reto que enfrenta cualquier alternativa denominada en libras esterlinas.
La recalibración regulatoria del Reino Unido también se produce en un contexto de marcos internacionales cambiantes. MiCA regula a los emisores de stablecoins en toda la Unión Europea desde 2024, mientras que Estados Unidos aprobó la GENIUS Act en 2025. Ambos desarrollos han añadido presión sobre los responsables políticos británicos para garantizar que las normas nacionales no dejen a las stablecoins en libras esterlinas en desventaja estructural.
Si el nuevo objetivo legal se traduce en una regulación más rápida o en una mayor oferta de emisores de stablecoins en libras esterlinas quedará más claro cuando la Cámara de los Lores examine la enmienda en septiembre y el Banco de Inglaterra abra su ventana de solicitudes más adelante este año.
