La Strategy volvió a comprar Bitcoin después de dedicar parte del verano a vender la criptomoneda para reforzar su liquidez. La compañía adquirió 4.603 BTC por 369,7 millones de dólares en la semana que terminó el 30 de agosto, pagando un precio medio de 80.318 dólares por unidad, según un documento enviado a la SEC este lunes (31).
Con la nueva operación, la compañía liderada por Michael Saylor pasó a tener 845.050 BTC, comprados por aproximadamente 63,73 mil millones de dólares, a un precio medio de 75.412 dólares por Bitcoin. La empresa sigue siendo la mayor tesorería corporativa de BTC del mundo.
La compra se financió con la emisión de acciones de la propia Strategy. En el periodo, la compañía vendió 4,53 millones de acciones MSTR a través de su programa de ofertas en el mercado, recaudando alrededor de 602,8 millones de dólares netos.
Del total captado, 369,7 millones de dólares se destinaron a la compra de Bitcoin. Otros 151,8 millones de dólares se usaron en la recompra de acciones preferentes STRC, 50,7 millones de dólares se destinaron al pago de dividendos de esos valores y alrededor de 30 millones de dólares se añadieron a la reserva de caja de la compañía.
Strategy vendió Bitcoin más barato y recompró un 29% más caro
La reanudación de las compras llama la atención porque se produce pocos meses después de que Strategy vendiera parte de sus reservas.
Entre mayo y agosto, la compañía se desprendió de 6.948 BTC por aproximadamente 432,5 millones de dólares, el equivalente a un precio medio cercano a 62.250 dólares por unidad. Ahora ha vuelto al mercado pagando 80.318 dólares por Bitcoin, alrededor de un 29% por encima del valor medio de las ventas.
Incluso después de la nueva adquisición, la empresa todavía posee 2.345 BTC menos que antes del inicio de las ventas. En contrapartida, alrededor de 63 millones de dólares de la diferencia permanecieron en caja.
El cambio de estrategia se produjo tras problemas en una de las principales fuentes de financiación de la compañía. En junio, las acciones preferentes STRC cayeron por debajo del valor nominal de 100 dólares, reduciendo el atractivo de nuevas emisiones de estos valores para financiar compras de Bitcoin.
Ante esto, Strategy creó un nuevo modelo de gestión de capital que permite vender hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoin para financiar dividendos, intereses y recompras de acciones preferentes cuando sea necesario. Documentos recientes de la empresa ya mostraban esta estructura y una posición de 840.447 BTC el 23 de agosto, antes de la nueva compra.
La compañía volvió a adquirir Bitcoin después de que la recuperación de las acciones MSTR convirtiera de nuevo la emisión de acciones ordinarias en una alternativa más barata para captar fondos.
La caja de Strategy alcanza los 6.700 millones de dólares
Al mismo tiempo que reanudó las compras de Bitcoin, Strategy amplió significativamente sus reservas en dólares.
La llamada USD Reserve, destinada principalmente al pago de dividendos de las acciones preferentes y a los intereses de la deuda, alcanzó los 5.100 millones de dólares el 30 de agosto. Por su parte, la reserva de caja de uso más flexible sumaba 1.610 millones de dólares.
Juntas, ambas reservas alcanzaron los 6.710 millones de dólares. La empresa afirmó que, considerando esta posición, su apalancamiento neto se situó en el 0%.
En la semana, Strategy también recompró 1,56 millones de acciones preferentes STRC por 151,8 millones de dólares. Quedan alrededor de 364,8 millones de dólares disponibles dentro del programa autorizado para la recompra de estos valores.
Una autorización separada de 1.000 millones de dólares para la recompra de las propias acciones MSTR sigue sin haberse utilizado.
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