La consejera delegada de Nasdaq, Adena Friedman, declaró a CNBC en una entrevista publicada el 9 de octubre de 2026 que tokenizar activos de colateral podría liberar decenas de miles de millones de dólares actualmente inmovilizados dentro del sistema financiero. Friedman hizo estas declaraciones en la conferencia TOKEN2049 en Singapur, donde la tokenización y los mercados continuos dominaron el debate entre operadores de exchanges y proveedores de infraestructura.

"Si tokenizas todos estos instrumentos, así como los flujos monetarios, el colateral se vuelve muy fluido", dijo Friedman. La directiva extendió esa lógica al propio efectivo: "Si podemos tokenizar el dinero, entonces podemos tokenizar los flujos de capital".

Las declaraciones llegan mientras Nasdaq avanza en una agenda regulatoria construida durante el último año. El exchange presentó una solicitud ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos en septiembre de 2025 para obtener aprobación para la liquidación tokenizada de determinados valores. La SEC concedió esa aprobación el 18 de marzo de 2026, cubriendo las acciones del Russell 1000 y los principales ETF de índices. La liquidación bajo el programa piloto aprobado sigue siendo T+1, es decir, un día hábil, sin cambios respecto a los ciclos de liquidación convencionales, aunque los instrumentos subyacentes se mueven sobre infraestructura tokenizada.

Nasdaq también trabaja hacia una jornada de negociación casi continua. El exchange se ha fijado como objetivo el 6 de diciembre de 2026 para lanzar una sesión de negociación nocturna, ampliando la jornada a casi 23 horas durante cinco días a la semana. Un regulador aprobó en abril la ampliación de horario, condicionada a la difusión de datos de precios nocturnos. Friedman describió de forma sucinta la trayectoria hacia mercados constantes: negociación "en tiempo real, todo el tiempo".

Ambiciones de colateral más allá de Nasdaq

Nasdaq no es la única entidad que persigue este cambio de infraestructura. La Depository Trust & Clearing Corporation ha inscrito a más de 50 instituciones, incluidas BlackRock, JPMorgan y Goldman Sachs, para un servicio de tokenización cuyo lanzamiento se espera en octubre. Un estudio de Broadridge publicado en julio encontró que el 84% de 200 ejecutivos norteamericanos encuestados sitúa la tokenización como prioridad estratégica.

Friedman situó el impulso actual dentro de un arco regulatorio más amplio, señalando la Genius Act, la ley estadounidense sobre stablecoins vigente desde julio de 2025, como base para una tokenización más amplia de instrumentos financieros. Calificó las stablecoins como "la parte más fácil" de la transición, sugiriendo que tokenizar el efectivo era un paso previo necesario antes de que el mercado avanzara hacia la tokenización del colateral y los flujos de capital de forma más general. Al preguntársele por la posición de Estados Unidos en la carrera global de la tokenización, Friedman afirmó que Wall Street se considera ahora "diez años por delante" de las expectativas fijadas una década atrás.

La apuesta de Kraken por la tendencia

El interés de Nasdaq en el espacio de activos tokenizados incluye una inversión de 100 millones de dólares en Kraken. Arjun Sethi, co-consejero delegado de Kraken, citó un ejemplo concreto de demanda de acceso tokenizado a mercados: una empresa extranjera con 25 millones de dólares en ingresos que busca entrar en los mercados estadounidenses mediante tokenización en lugar de un proceso de cotización convencional.

Para los participantes del mercado europeo, los avances en Nasdaq y la DTCC señalan hacia dónde podría dirigirse la gestión institucional de colateral. Si la liquidación tokenizada y la negociación casi continua se consolidan en Estados Unidos, es probable que aumente la presión sobre los exchanges y custodios europeos para igualar el ritmo, en particular en lo que respecta a la movilidad transfronteriza de colateral y la gestión de efectivo.