El Mercado Bitcoin (MB), la mayor exchange de criptomonedas de Brasil, anunció este jueves (29) una ampliación de su alianza con la blockchain Sui para poner a disposición de los brasileños nuevos activos digitales y desarrollar productos financieros basados en Bitcoin. La iniciativa permitirá a los clientes de la exchange comprar, vender y transferir criptomonedas de la red, además de abrir camino para explorar usos del BTC en aplicaciones financieras onchain.

La novedad inicial implica la integración de tres activos: SUI, la criptomoneda nativa de la blockchain, y las stablecoins USDC y USDsui, vinculadas al dólar. Los usuarios podrán comprar, vender, enviar y recibir estos activos directamente desde la plataforma de Mercado Bitcoin.

La alianza también contempla dos frentes de desarrollo futuro: la integración de la tecnología Hashi, creada para permitir que los bitcoins se utilicen como garantía en operaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), y la emisión de activos tokenizados de Mercado Bitcoin en la red Sui.

"Millones de personas en todo Brasil tienen ahora acceso a Sui a través de Mercado Bitcoin. A lo largo de más de una década, hemos construido una infraestructura regulada para activos digitales en el país, con integración a Pix y conexión directa entre reales y cripto", afirma Roberto Dagnoni, presidente del consejo de Mercado Bitcoin.

Según el directivo, la compañía también pretende aprovechar la alianza para ampliar las posibilidades de movimiento internacional de activos digitales, apoyándose en estructuras que se están desarrollando para conectar Brasil con otros mercados.

"Ahora estamos ampliando ese alcance también a través de los corredores internacionales que estamos desarrollando para Estados Unidos y Portugal. Traer Sui a esta infraestructura significa abrir una nueva red para millones de brasileños dentro de un entorno regulado", añade Dagnoni.

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En una entrevista con Portal do Bitcoin, Jon Campagna, responsable de alianzas de Hashi y de mercados de capitales onchain en Mysten Labs, la empresa responsable del desarrollo de Sui, explicó que la propuesta busca ampliar las posibilidades de uso del Bitcoin, que tradicionalmente los inversores mantienen como reserva de valor.

"Hay más de un billón de dólares en Bitcoin que permanece prácticamente inmóvil. Pasé años hablando con instituciones y personas que poseen el activo, y la pregunta era siempre la misma: ¿cómo puedo utilizar mi Bitcoin sin venderlo ni entregarlo a alguien en quien tengo que confiar?", afirmó el directivo.

Según Campagna, la tecnología Hashi se desarrolló precisamente para permitir que los inversores utilicen sus bitcoins en servicios financieros sin necesidad de transferirlos a una institución centralizada.

La integración de este tipo de uso en Mercado Bitcoin, sin embargo, todavía está en desarrollo y no tiene fecha definida para llegar a los clientes brasileños. Por ahora, la novedad es la disponibilidad de los activos de la red Sui.

¿Cómo funcionan los préstamos con Bitcoin de Hashi?

La principal innovación que las empresas podrán explorar en el futuro es la posibilidad de utilizar Bitcoin como garantía para obtener préstamos en stablecoins.

En la práctica, la propuesta es permitir que una persona que posee Bitcoin pueda acceder a recursos financieros sin necesidad de vender sus criptomonedas. El funcionamiento utiliza Hashi, la tecnología que conecta Bitcoin con las aplicaciones de finanzas descentralizadas de Sui.

Según Campagna, el inversor deposita sus bitcoins en un monedero controlado por el sistema Hashi, pero los activos originales permanecen en la propia red Bitcoin. A partir de ahí, se crea una representación de esos bitcoins en la blockchain Sui, llamada hBTC, que podrá utilizarse en aplicaciones financieras.

Con esa representación, el inversor podrá ofrecer el valor de sus bitcoins como garantía y tomar un préstamo en stablecoins, según las condiciones establecidas por la plataforma de crédito.

Al otro lado de la operación están los inversores que poseen stablecoins y desean poner sus recursos a disposición para préstamos.

Campagna explica que Hashi trabajará con protocolos asociados, como Fluid, para conectar a estos dos grupos. "Los prestamistas depositan stablecoins en el protocolo y los prestatarios utilizan el Bitcoin representado por Hashi como garantía para tomar esos recursos prestados. El prestatario paga intereses, y quien prestó recibe esos intereses. La tasa varía según la demanda", explicó.

Así, cuanto mayor sea la demanda de préstamos en relación con la cantidad de recursos disponibles, mayor tiende a ser la tasa cobrada a los prestatarios y recibida por los proveedores de liquidez.

Al ser preguntado sobre la posibilidad de que los intereses sean menores que los cobrados por los bancos brasileños, el directivo afirmó que la tecnología podría ofrecer una alternativa al crédito tradicional, pero evitó presentar una comparación numérica. Esto se debe a que Hashi no determina las tasas de los préstamos. Los valores dependerán de los protocolos que utilicen la tecnología, de la demanda de recursos y de otros factores, como los costes de cobertura cambiaria.

Para los brasileños, una eventual integración permitiría acceder a estos servicios directamente desde la aplicación de Mercado Bitcoin, sin necesidad de utilizar distintos monederos y aplicaciones descentralizadas.

"Para alcanzar escala, este producto tiene que estar en las aplicaciones que la gente ya utiliza, como Mercado Bitcoin. Es este tipo de alianza lo que permite llevar la tecnología a más clientes", afirmó Campagna.

La estructura, sin embargo, no elimina los riesgos de los préstamos con criptomonedas. La devaluación del Bitcoin utilizado como garantía puede exigir aportar más recursos o provocar la liquidación de la posición, según las reglas del protocolo. También existen riesgos relacionados con el funcionamiento de los contratos inteligentes.

La seguridad del Bitcoin es prioritaria, dice directivo de Sui

Uno de los principales desafíos para la expansión de los préstamos con Bitcoin es garantizar la seguridad de los activos depositados por los usuarios.

Campagna explicó que Hashi utiliza distintos mecanismos para controlar el movimiento de las criptomonedas, incluyendo contratos inteligentes, sistemas de autorización compartida y una capa adicional de protección llamada guardian.

Según él, esta capa funciona como una verificación extra, que limita la cantidad de bitcoins que puede moverse en un periodo determinado. "Lo hacemos a propósito, porque permite interrumpir un movimiento sospechoso antes de que ocurra un evento, como un robo de Bitcoin", afirmó.

Esta protección adicional, sin embargo, implica que las operaciones no serán necesariamente instantáneas. Según Campagna, los usuarios tendrán que esperar confirmaciones de la propia red Bitcoin para determinados movimientos. El directivo citó un intervalo de aproximadamente 20 minutos a una hora, dependiendo de las condiciones de la red.

El sistema también sigue pasando por etapas de auditoría y verificación formal de seguridad. En la entrevista, Campagna afirmó que los contratos inteligentes ya están operativos y que el equipo trabaja para poner la tecnología a disposición del público próximamente. Además, la novedad también dependerá de la integración con las plataformas.

El directivo también relacionó la preocupación por la seguridad con los problemas que enfrentó el mercado de préstamos con criptomonedas en 2022, cuando empresas como Celsius y BlockFi entraron en crisis. Según él, parte de los inversores pasó a evitar servicios en los que no podía supervisar el uso de sus criptomonedas.

La propuesta de Hashi es utilizar mecanismos de transparencia de la blockchain para permitir mayor visibilidad sobre los activos depositados como garantía y las reglas de las operaciones.

Stablecoins y tokenización también forman parte de los planes de la alianza

Además de la posibilidad de préstamos, la llegada de Sui a Mercado Bitcoin amplía las opciones de stablecoins disponibles para los clientes brasileños.

La alianza permitirá negociar USDC y USDsui a través de la red Sui, que, según las empresas, posibilita transferencias de estos activos sin cobro de comisiones de red en determinadas condiciones.

La iniciativa llega en un momento de crecimiento del uso de stablecoins en Brasil. Según datos de la Receita Federal, la agencia tributaria brasileña, citados en el comunicado, estas criptomonedas ya representan cerca del 80% del volumen declarado de operaciones con activos digitales en el país.

Sui también afirma haber procesado más de un billón de dólares en transferencias de stablecoins en los últimos 12 meses.

Otro frente implica los activos del mundo real tokenizados, conocidos por la sigla RWA, que representan inversiones y derechos financieros registrados en blockchain.

Desde 2019, Mercado Bitcoin ha realizado más de 800 emisiones de activos tokenizados, incluyendo productos vinculados a cuentas por cobrar, crédito estructurado, consorcios e inmuebles, según los datos divulgados por la compañía.

Con la alianza, las empresas pretenden evaluar la posibilidad de llevar parte de estos activos a la blockchain Sui, ampliando las alternativas de emisión y distribución.

Para Campagna, Brasil es un mercado importante para esta expansión por reunir un gran número de inversores en criptomonedas y una infraestructura de pagos digitales desarrollada.

El directivo destacó especialmente Pix, el sistema de pagos instantáneos de Brasil, que considera un ejemplo de la velocidad con la que los brasileños adoptan nuevas soluciones financieras cuando están disponibles a través de servicios conocidos.

"Brasil es una pieza central para la próxima fase de crecimiento de Sui. Pix mostró cómo los brasileños adoptan rápidamente una infraestructura financiera mejor cuando pueden acceder a ella a través de una aplicación familiar", afirmó.

Dagnoni, de Mercado Bitcoin, también destacó que la alianza conecta la blockchain Sui con la estructura financiera que ya utilizan los clientes brasileños. "Traer Sui a esta infraestructura significa abrir una nueva red para millones de brasileños dentro de un entorno regulado", declaró.

Pese a los planes de expansión, las empresas aún no han anunciado qué productos de crédito o activos tokenizados se lanzarán efectivamente en Sui, ni cuándo estas funcionalidades estarán disponibles para el público.

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