Los ETFs de Bitcoin al contado en Estados Unidos registraron el jueves (3) la mayor entrada neta diaria desde enero, una nueva señal del regreso de la demanda institucional tras la mejora del escenario macroeconómico. Según datos de SoSoValue, los fondos recibieron 730,9 millones de dólares en un solo día, con fuerte concentración en el IBIT, de BlackRock.

El movimiento se produjo el mismo día en que Bitcoin volvió a superar los 81.000 dólares, impulsado por una caída en las apuestas de subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre. El cambio de humor llegó tras las declaraciones del gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien indicó preferencia por mantener los tipos estables si los próximos datos confirman una desaceleración de la inflación.

La reacción fue inmediata en los mercados. Las probabilidades de una subida de tipos en la reunión de septiembre cayeron del 63,2% al 50,4% tras las declaraciones de Waller, según la herramienta FedWatch, del CME, citada por Reuters. Unos tipos más bajos o estables favorecen a los activos de riesgo y sin rendimiento propio, como Bitcoin, las acciones tecnológicas y el oro.

En el caso de los ETFs, el protagonismo volvió a ser de BlackRock. El IBIT recibió alrededor de 454 millones de dólares de los 731 millones que entraron en los fondos de Bitcoin el jueves. El ARKB, de Ark y 21Shares, captó aproximadamente 138 millones de dólares, mientras que el FBTC, de Fidelity, atrajo 74 millones de dólares. Los productos de Grayscale también registraron entradas, según CoinDesk.

El dato revirtió rápidamente la presión vista a comienzos de semana. El martes, los ETFs de Bitcoin habían registrado una salida de 236 millones de dólares, también impulsada por el IBIT, que representó alrededor de 201 millones de dólares en reembolsos. Ahora, ese mismo fondo lideró la mayor entrada de la semana, lo que refuerza el peso de BlackRock en la lectura del flujo institucional hacia BTC.

BlackRock concentra el flujo institucional

Para Rachael Lucas, analista de criptomonedas de BTC Markets, la concentración en el IBIT es la principal señal de que el movimiento tiene perfil institucional. Según explica, este es el vehículo que utilizan los grandes inversores para operaciones de mayor tamaño, lo que sugiere un flujo de asignación de capital y no solo un posicionamiento táctico de corto plazo.

La lectura se refuerza con el desempeño de agosto. Los ETFs de Bitcoin de EE. UU. atrajeron 3.500 millones de dólares el mes pasado, el mejor resultado desde septiembre de 2025. La entrada del jueves también fue la mayor desde el 14 de enero.

Los fondos cerraron la jornada con 103.340 millones de dólares en activos netos, un valor equivalente a poco más del 6% de la capitalización de mercado de Bitcoin. Desde el lanzamiento de los ETFs al contado en EE. UU., en enero de 2024, las entradas netas acumuladas alcanzan los 55.440 millones de dólares.

El repunte también se extendió a las acciones vinculadas al mercado cripto. Strategy, la mayor tenedora corporativa de Bitcoin, subió un 17,6% el jueves. Coinbase avanzó alrededor de un 10%, mientras que Circle cerró con una subida del 16,5%.

Jeff Mei, COO de BTSE, afirmó a The Block que Waller dio una especie de "luz verde" al mercado al indicar que podría defender tipos estables si la inflación sigue desacelerando. Según él, sus declaraciones ayudaron a impulsar las acciones de crecimiento y los criptoactivos.

Ante esto, será importante observar si los ETFs logran repetir entradas relevantes en las próximas sesiones. Una segunda jornada por encima de 500 millones de dólares ayudaría a confirmar una demanda institucional más sostenida, mientras que un regreso a los reembolsos indicaría que la entrada del jueves pudo haber sido solo un ajuste puntual.

Lucas también destacó que Bitcoin ha mostrado un comportamiento distinto del patrón más asociado a las acciones tecnológicas. Según explica, la correlación de 90 días entre BTC y el oro subió a su nivel más alto en seis años, por encima del 50%, mientras que la correlación con el S&P 500 cayó a niveles cercanos a cero. La lectura es que el mercado podría estar valorando a Bitcoin más como cobertura frente a la inflación y la devaluación monetaria que como un simple activo de riesgo.

Aun así, ese cambio necesita confirmarse con más tiempo. Por ahora, los datos muestran una combinación favorable para Bitcoin: tipos a la baja, dólar más débil, ETFs captando de nuevo e inversores institucionales aumentando su exposición. La prueba ahora será saber si ese flujo resiste los próximos datos de Estados Unidos.

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