Los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en Estados Unidos registraron 2.650 millones de dólares en entradas netas en septiembre, según datos de SoSoValue. Fue el segundo mayor volumen mensual de aportes desde octubre de 2025, lo que indica que la demanda institucional por el activo se mantuvo firme incluso después de la fuerte recuperación del mercado en los últimos meses.

El resultado quedó por debajo de los 3.520 millones de dólares registrados en agosto, pero aun así superó con holgura a la mayoría de los meses anteriores. La secuencia ayuda a explicar la recuperación de los flujos institucionales tras un inicio de año más débil y coincide con la subida de más del 40% de Bitcoin en el tercer trimestre.

El movimiento también continuó a principios de octubre. Solo en el primer día del mes, los ETF de Bitcoin recibieron 102,7 millones de dólares más en entradas netas. Los fondos de Ethereum, en cambio, tuvieron un comportamiento distinto, con salidas de 55,4 millones de dólares en la misma sesión.

En septiembre, sin embargo, los ETF de Ethereum también cerraron en positivo, con 832,4 millones de dólares en aportes netos. La cifra quedó por debajo de los 1.850 millones de dólares de agosto, pero fue el segundo mayor volumen mensual desde agosto de 2025.

La recuperación de los ETF se produce en un momento en que Bitcoin volvió a acercarse a los 87.000 dólares. Este viernes (2), la criptomoneda llegó a los 86.800 dólares tras conocerse los datos de empleo de Estados Unidos, favorecida por la reducción de las apuestas sobre nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.

Los flujos de los ETF vuelven al centro del mercado

Dominick John, analista de Zeus Research, declaró a The Block que los aportes de septiembre muestran que la demanda institucional "no ha desaparecido" y podrían indicar una recuperación más sostenida del mercado. Según el analista, la continuidad de los flujos positivos también mejora las perspectivas para el último trimestre del año.

Esta lectura gana fuerza porque los ETF volvieron a acumular entradas importantes precisamente en un periodo de volatilidad macroeconómica, con rendimientos de los Treasuries en niveles elevados e incertidumbre sobre la política monetaria estadounidense. Aun así, los inversores siguieron destinando recursos a los fondos de Bitcoin.

En la última semana completa de septiembre, por ejemplo, los ETF al contado recibieron cerca de 2.400 millones de dólares entre los días 21 y 25, lo que ayudó a devolver el saldo anual de los fondos a terreno positivo.

Los flujos de los ETF se siguen de cerca porque funcionan como uno de los principales canales de entrada de capital institucional en Bitcoin en Estados Unidos. La persistencia de estos aportes tiende a reducir la cantidad de BTC disponible en el mercado al contado y puede ayudar a absorber la oferta de inversores que aprovechan las subidas para realizar beneficios.

Este efecto, sin embargo, no se produce de forma aislada. El comportamiento de Bitcoin sigue muy ligado al escenario de tipos de interés en Estados Unidos. Este viernes, los inversores también vigilaban el informe de empleo estadounidense, ya que unos datos más débiles pueden reducir la presión hacia nuevas subidas de tipos y, en teoría, favorecer a los activos de mayor riesgo.

El ánimo del mercado también mejoró. El Crypto Fear & Greed Index se situaba en 69 puntos, dentro de la franja de "codicia", un avance relevante respecto a los niveles de miedo observados durante parte del primer semestre.

Con septiembre ya cerrado, la atención se centra ahora en si octubre logrará mantener el ritmo de entradas. Tras dos meses consecutivos de aportes multimillonarios, una continuidad de los flujos reforzaría la lectura de que los inversores institucionales han vuelto a aumentar su exposición a Bitcoin de forma más consistente.

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