La nueva regulación del mercado de criptomonedas en Brasil está entrando en una de sus etapas más importantes. Las empresas que ya prestaban servicios con activos virtuales antes de la entrada en vigor de las nuevas normas tienen hasta el 30 de octubre de 2026 para presentar ante el Banco Central do Brasil, el banco central del país, la primera fase de la solicitud de autorización para seguir operando.

Los cambios forman parte del marco regulatorio de criptoactivos, aprobado en 2022 y detallado por el Banco Central do Brasil en noviembre de 2025. Las principales normas entraron en vigor en febrero de este año y establecieron exigencias para exchanges y otras empresas del sector, entre ellas capital mínimo, seguridad, controles internos, protección de los fondos de los clientes y prevención del blanqueo de capitales.

La normativa también prevé cambios en el movimiento de criptomonedas, especialmente en operaciones con stablecoins, transferencias internacionales y monederos digitales que quedan bajo el control de los propios inversores.

Con tantos cambios, han surgido dudas sobre qué quedará efectivamente permitido. ¿Podrá el Banco Central do Brasil controlar monederos de Bitcoin? ¿Se prohibirán las exchanges extranjeras? ¿Habrá nuevos impuestos? ¿El dinero de los inversores pasará a contar con una garantía similar a la de los clientes bancarios?

Parte de estas preocupaciones está relacionada con reglas que ya han entrado en vigor, mientras que otros cambios solo se aplicarán en los próximos meses. También circula información errónea sobre el alcance de la regulación, que se centra principalmente en las empresas que prestan servicios con criptoactivos, y no en el funcionamiento de las propias blockchains.

Para aclarar estas cuestiones, repasamos diez mitos y verdades sobre la nueva regulación cripto en Brasil y lo que realmente cambia para quien invierte en Bitcoin y otras criptomonedas.

Cinco mitos sobre la nueva regulación de criptomonedas:

¿El Banco Central do Brasil va a controlar o prohibir el Bitcoin en el país? (MITO)

La nueva normativa no prohíbe la compra, la venta ni la posesión de Bitcoin y otras criptomonedas en Brasil. El Banco Central do Brasil tampoco pasa a controlar directamente la red de Bitcoin, a determinar sus reglas de funcionamiento ni a tener acceso a las claves privadas de los inversores. La responsabilidad del regulador recae principalmente en autorizar y supervisar a las empresas que ofrecen servicios con activos virtuales, como exchanges y custodios.

Esta distinción fue destacada por Henrique Vincentin Lisboa, abogado del bufete brasileño VBSO. Según explica, "el foco de la regulación está en el intermediario", es decir, en las empresas que atienden a clientes, custodian criptomonedas o ejecutan transacciones. Por tanto, las blockchains siguen funcionando con independencia del Banco Central do Brasil, aunque las empresas que ofrecen servicios relacionados con ellas deban cumplir las exigencias brasileñas.

Como señala también Vanessa Butalla, directora Jurídica, de Compliance y de Riesgos de Mercado Bitcoin, la nueva regulación no significa que el Banco Central do Brasil vaya a controlar el Bitcoin ni a interferir en su funcionamiento. "Las normas se aplican a las empresas que ofrecen servicios con criptoactivos, como compra, venta y custodia, y no al activo en sí, que funciona en una red descentralizada. El objetivo es garantizar que esas empresas cumplan estándares de seguridad, transparencia y gestión de riesgos, ofreciendo más protección a los inversores", valora.

¿Quien tiene Bitcoin en su propio monedero estará obligado a transferirlo a una exchange? (MITO)

Los inversores podrán seguir manteniendo sus criptomonedas en monederos propios, modalidad conocida como autocustodia. En ella, el usuario controla directamente las claves privadas que permiten mover los activos, sin depender de una exchange. Esto incluye wallets instaladas en ordenadores o móviles, así como dispositivos físicos diseñados para guardar criptomonedas, conocidos como hardware wallets.

Lo que cambia son las obligaciones de las plataformas implicadas en las transferencias. Cuando un cliente envía Bitcoin desde una exchange a un monedero propio, por ejemplo, la empresa podría necesitar identificar al titular de la dirección y verificar información sobre el origen y el destino de los fondos. Estas exigencias no otorgan al Banco Central do Brasil el control del monedero ni impiden, por sí solas, las transacciones realizadas directamente entre usuarios.

¿La nueva regulación creó un impuesto sobre todas las compras de criptomonedas? (MITO)

Las resoluciones del Banco Central do Brasil no crearon un nuevo impuesto general sobre la compra de Bitcoin, Ethereum u otras criptomonedas. El regulador tiene competencia para disciplinar a las empresas y determinadas operaciones financieras, pero no puede, mediante esas resoluciones, crear libremente nuevos tributos. Esto no significa que las operaciones con criptoactivos estén exentas: las ganancias obtenidas con inversiones ya están sujetas a las normas tributarias aplicables, según la naturaleza y las condiciones de cada operación.

La principal discusión gira en torno a las stablecoins referenciadas en divisas extranjeras, como USDT y USDC. Como determinadas operaciones con esos activos pasaron a integrar el mercado de cambio brasileño, surgieron dudas sobre la aplicación del Impuesto sobre Operaciones Financieras (IOF), un gravamen brasileño. Los expertos destacan que las stablecoins no son monedas de curso legal y que el tratamiento fiscal debe considerar la naturaleza de la operación, no solo su parecido con una operación de cambio tradicional. Por tanto, no es correcto afirmar que toda compra de criptomonedas pasó automáticamente a pagar un nuevo impuesto, aunque las consecuencias fiscales de operaciones específicas deban evaluarse por separado.

¿Una exchange que solicitó licencia al Banco Central do Brasil ya está autorizada a operar? (MITO)

La presentación de la solicitud de autorización es solo el inicio del proceso de evaluación del Banco Central do Brasil. Las empresas deben presentar documentación, acreditar que cuentan con una estructura adecuada y demostrar el cumplimiento de las exigencias regulatorias. El regulador podrá solicitar información adicional y, al final del análisis, conceder o denegar la autorización. Por tanto, una exchange que haya anunciado que presentó su solicitud no debe presentarse como una entidad que ya recibió la licencia definitiva.

Existe, sin embargo, un régimen de transición para las empresas que ya estaban operando cuando entró en vigor la normativa. Las que presenten la solicitud dentro del plazo podrán continuar prestando los servicios permitidos mientras dure el análisis, siempre que cumplan las condiciones establecidas por el Banco Central do Brasil. Las entidades que no soliciten autorización quedarán sujetas a reglas de cierre y a restricciones en su relación con entidades financieras y de pago. Para el inversor, resulta importante distinguir tres situaciones: una empresa que anunció la intención de solicitar autorización, una empresa que efectivamente presentó la solicitud y una empresa que ya recibió la aprobación del regulador.

¿El Bitcoin y otras criptomonedas contarán con garantía equivalente al FGC tras la regulación? (MITO)

La nueva normativa no convierte al Bitcoin en una inversión protegida por el Fondo Garantidor de Créditos (FGC), el mecanismo brasileño que cubre determinados depósitos y productos ofrecidos por entidades financieras asociadas, como las cuentas de ahorro o los certificados de depósito, dentro de los límites establecidos en su reglamento. Aunque una exchange reciba la autorización del Banco Central do Brasil, esto no significa que las criptomonedas de los clientes vayan a contar con una garantía de reembolso similar a la de los depósitos bancarios.

Las nuevas normas establecen otras formas de protección, como la separación de los fondos y activos de los clientes respecto a los de las empresas, exigencias de custodia, pruebas de reservas y auditorías. Estos mecanismos buscan reducir el riesgo de uso indebido de los fondos y mejorar la capacidad de detectar problemas en las plataformas. Sin embargo, no eliminan la posibilidad de pérdidas, ya sea por la devaluación de las criptomonedas, por fallos operativos, fraudes o dificultades financieras de la propia entidad.

Cinco verdades sobre la nueva regulación de criptomonedas:

¿Las exchanges extranjeras también necesitarán autorización para atender a clientes brasileños? (VERDAD)

La regulación no se limita a las exchanges de criptomonedas fundadas en Brasil. Las empresas extranjeras que pretendan seguir prestando servicios regulados a clientes brasileños también deben operar mediante una estructura compatible con las exigencias del Banco Central do Brasil. Esto ayuda a explicar por qué exchanges internacionales, como Bybit y OKX, han anunciado solicitudes de autorización e inversiones en sus operaciones en el país.

Las exigencias incluyen estructura de gobernanza, profesionales responsables de áreas como compliance y gestión de riesgos, capital mínimo y mecanismos de seguridad. Vanessa Butalla, vicepresidenta Jurídica, de Compliance y de Riesgos de Mercado Bitcoin, ya señaló que mantener estas estructuras supone un coste continuo para las empresas. El cambio no significa, sin embargo, que los brasileños tengan automáticamente prohibido mantener cuentas en el extranjero o conservar criptomonedas fuera del país. Lo que la normativa regula es la prestación de servicios en el mercado brasileño.

¿Las transferencias superiores a 10.000 dólares hacia monederos propios deberán comunicarse al Coaf? (VERDAD)

Uno de los cambios previstos por el Banco Central do Brasil es la comunicación específica al Consejo de Control de Actividades Financieras (Coaf), la unidad brasileña de inteligencia financiera, de transferencias de criptoactivos con monederos autocustodiados por un valor igual o superior al equivalente a 10.000 dólares. La exigencia fue establecida por la Resolución BCB n.º 588, publicada en septiembre, con entrada en vigor a partir del 1 de octubre de 2026.

La comunicación es una obligación de las entidades sujetas a las normas, y no significa que el inversor esté cometiendo ninguna irregularidad ni que la transferencia quede automáticamente bloqueada. El objetivo es ampliar la capacidad de supervisión de operaciones que involucran monederos controlados por los propios usuarios, en los que el seguimiento puede ser más difícil que en las cuentas mantenidas en entidades reguladas. La norma no establece una obligación general de comunicación directa al Coaf para cualquier transferencia realizada entre dos monederos personales sin la participación de una entidad sujeta a la regulación.

¿Algunos retiros de criptomonedas podrán quedar retenidos hasta 24 horas? (VERDAD)

A partir del 1 de enero de 2027, los prestadores de servicios de activos virtuales deberán aplicar mecanismos de retención cautelar en determinadas operaciones dirigidas a monederos autocustodiados o a empresas de criptoactivos en el extranjero. La medida está prevista en la Resolución BCB n.º 584 y alcanza, entre otras situaciones, los fondos recibidos por un valor superior al equivalente a 10.000 dólares, considerados individualmente o por el total movido diariamente por el cliente.

En la práctica, esto significa que algunas transferencias podrán pasar por un periodo de análisis de hasta 24 horas antes de completarse. La retención no representa un bloqueo definitivo de los fondos y podrá levantarse de forma anticipada, según los criterios previstos en la normativa. El objetivo es permitir que las empresas identifiquen movimientos sospechosos y eviten que fondos procedentes de fraudes se transfieran rápidamente a monederos o plataformas en los que su recuperación resultaría más difícil.

¿Las exchanges podrán dejar de ofrecer stablecoins como USDT y USDC? (VERDAD)

La regulación puede llevar a algunas plataformas a restringir o modificar los servicios ofrecidos con stablecoins, especialmente las vinculadas al dólar. Esto ocurre porque la Resolución BCB n.º 521 incluyó determinadas operaciones con activos virtuales dentro de las normas del mercado de cambio brasileño. Según la actividad, la empresa deberá cumplir exigencias adicionales y contar con las autorizaciones necesarias para ofrecer el servicio.

En la práctica, una exchange puede estar habilitada para negociar Bitcoin y otras criptomonedas, pero no necesariamente para realizar todas las operaciones con stablecoins o pagos internacionales. Esto puede llevar a las empresas a retirar determinados productos, modificar la estructura de las operaciones o buscar alianzas con entidades autorizadas. Sin embargo, la normativa no establece una prohibición general del USDT, del USDC ni de otras stablecoins en Brasil. Lo que cambia son las condiciones exigidas a las empresas que ofrecen estos servicios.

¿Las exchanges podrán exigir más información a los clientes para transferir criptomonedas? (VERDAD)

Las plataformas deberán cumplir exigencias más amplias de identificación y supervisión de las operaciones con activos virtuales. Uno de los cambios está relacionado con la llamada Travel Rule, un estándar internacional que prevé compartir o conservar información sobre remitentes y destinatarios de las transferencias. En el caso de los monederos propios, las empresas también deberán adoptar procedimientos para identificar a sus titulares y verificar el origen y el destino de los fondos, según la operación realizada.

Para los clientes, esto puede traducirse en nuevas preguntas durante los depósitos y retiros, solicitud de documentos y necesidad de aportar datos sobre el destinatario o la finalidad de determinadas transferencias. Esta información será utilizada por las empresas para cumplir obligaciones de prevención del blanqueo de capitales, supervisión de riesgos y suministro de datos a las autoridades. Por tanto, aunque el inversor podrá seguir moviendo criptomonedas, algunas operaciones exigirán más pasos de verificación que antes de la regulación.

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