El mercado de criptomonedas llega a noviembre en un escenario de mayor cautela, tras un octubre marcado por caídas en los principales activos y un aumento de la incertidumbre económica. El Bitcoin perdió cerca de un 10% en el mes, mientras que el Ethereum retrocedió un 8% y la Solana cayó un 20%, arrastrados por el caos del hackeo multimillonario a Binance del día 29. Pese al desempeño negativo, los analistas consideran que algunos proyectos pueden destacar en las próximas semanas, especialmente aquellos con generación de ingresos, mecanismos de recompra de tokens y avances en la adopción institucional.

El principal factor a vigilar a comienzos de mes serán las elecciones legislativas de Estados Unidos, previstas para el 3 de noviembre. Un eventual cambio en el control del Congreso podría alterar las perspectivas de la agenda regulatoria de las criptomonedas, que avanzó durante el Gobierno de Donald Trump. La posibilidad de una nueva escalada del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán también figura entre los riesgos para los mercados.

La política monetaria estadounidense es otro punto clave. En la reunión del 28 de octubre, la Reserva Federal mantuvo los tipos entre el 3,75% y el 4%, pero señaló que la inflación sigue elevada. Para André Franco, fundador de Boost Research, el entorno de tipos altos hace aún más importante seleccionar criptomonedas con fundamentos sólidos y generación real de valor, en lugar de proyectos que dependen exclusivamente de la entrada de nuevos inversores.

La valoración es compartida por Guilherme Fais, director financiero de Bybit para América Latina. Según él, el mercado sigue siendo sensible a las expectativas económicas y a los cambios en la liquidez global, incluso con el crecimiento de la participación institucional. Por su parte, Pedro Fontes, analista de research de Mercado Bitcoin, destaca que noviembre puede ofrecer oportunidades en activos capaces de transformar el crecimiento de sus operaciones en demanda por sus propios tokens.

Entre las criptomonedas citadas en los análisis, Hyperliquid, NEAR Protocol y Uniswap destacan por sus modelos de generación de ingresos y catalizadores específicos. Otros proyectos vinculados a la inteligencia artificial, la tokenización y la infraestructura financiera también entran en el radar.

A continuación, las criptomonedas por las que apuestan los analistas en noviembre:

Hyperliquid (HYPE)

La Hyperliquid vuelve a aparecer como una de las principales apuestas para noviembre, citada por André Franco, Mercado Bitcoin y Bybit. La plataforma es una exchange descentralizada especializada en contratos de futuros perpetuos, que permite negociar tanto criptomonedas como activos tradicionales, como petróleo, oro, acciones e índices.

Para André Franco, el principal diferencial del proyecto está en la combinación entre generación de ingresos y expansión de mercado. En octubre, Hyperliquid realizó el primer pago de su mecanismo de recompra financiado con el rendimiento de las reservas de USDC depositadas en la plataforma, por un total de 14,6 millones de dólares, por encima de las estimaciones iniciales.

Ahora, la tesis para noviembre pasa por la ampliación del acceso institucional. A finales de octubre, Intercontinental Exchange (ICE), matriz de la Bolsa de Nueva York, anunció una alianza con Trade[XYZ], uno de los principales operadores de Hyperliquid, para desarrollar un entorno regulado de negociación de contratos perpetuos en Estados Unidos, sujeto a la aprobación de la CFTC.

La iniciativa prevé la negociación durante 24 horas al día de activos como acciones, índices, materias primas, divisas y criptomonedas. Según Franco, Trade[XYZ] ya acumula más de 650.000 millones de dólares en volumen negociado en poco más de un año, y el anuncio provocó una subida cercana al 17% en el HYPE.

Fontes también destaca el modelo de recompra del protocolo. En los últimos 30 días, aproximadamente 63,9 millones de dólares se destinaron a adquirir HYPE en el mercado, mientras que las recompras acumuladas superaron los 1.390 millones de dólares. La lógica es que, cuanto mayor sea la volatilidad y el volumen de negociación, mayores tienden a ser los ingresos disponibles para la compra del token.

Guilherme Fais, de Bybit, también incluye a Hyperliquid entre los proyectos a seguir en noviembre, destacando su avance en el mercado de derivados descentralizados. El ejecutivo señala, no obstante, que el crecimiento operativo de un protocolo no se traduce necesariamente en una revalorización inmediata del token.

Entre los principales riesgos para el HYPE está el desbloqueo programado de 9,92 millones de unidades el 6 de noviembre, valoradas en aproximadamente 900 millones de dólares. Ese volumen supera con creces la capacidad de recompra mensual del protocolo y podría presionar el precio si se vende una parte relevante.

NEAR Protocol (NEAR)

La NEAR Protocol aparece entre las principales apuestas de Mercado Bitcoin para noviembre, impulsada por la combinación entre inteligencia artificial, interoperabilidad y generación de ingresos dentro de su ecosistema.

El activo acumula una subida de aproximadamente el 213% en 2026, según el análisis de la firma, beneficiado principalmente por el cambio de foco del proyecto hacia aplicaciones de inteligencia artificial. Tras una corrección de cerca del 20% respecto a su máximo anual, cercano a los 6 dólares, Fontes considera que el token presenta una relación interesante entre riesgo y retorno.

Uno de los principales motores de esa expansión es NEAR Intents, un sistema que permite realizar operaciones que involucran distintas blockchains en una única transacción. El volumen movido por la herramienta pasó de 2.400 millones de dólares en julio a 4.800 millones en septiembre, totalizando 10.400 millones en el tercer trimestre.

Ese crecimiento es relevante para la tesis de revalorización porque parte de las comisiones generadas por el servicio se utiliza para recomprar NEAR en el mercado, creando una conexión entre el uso de la infraestructura y la demanda del token.

Otro frente relevante es NEAR AI Cloud, una plataforma que ofrece procesamiento de modelos de inteligencia artificial con funciones de privacidad. La tecnología ya se ha integrado en OpenRouter y en el navegador Brave, lo que permite usar herramientas de IA sin exponer los datos de los usuarios.

Según Fontes, más de 1 millón de tokens NEAR ya se han bloqueado en staking para obtener créditos destinados al uso de esos servicios. De este modo, el token pasa a funcionar también como instrumento de pago por el uso de la infraestructura de inteligencia artificial.

El proyecto además debate una propuesta para reducir gradualmente la emisión anual de tokens del 2,5% al 1,6% a lo largo de dos años, una medida que podría disminuir la presión de la oferta.

Pese a los factores positivos, Fontes señala que la subida acumulada en el año ha sido considerable y que el sistema Intents sufrió un ataque de 3,8 millones de dólares en octubre. Además, la propuesta de reducción de la emisión todavía depende de la aprobación de los validadores.

Uniswap (UNI)

La Uniswap también fue elegida por Mercado Bitcoin como una de las criptomonedas a seguir en noviembre, principalmente por la expansión de sus mecanismos de generación de ingresos y de quema de tokens.

La plataforma es una de las mayores exchanges descentralizadas del sector y permite negociar criptomonedas directamente entre usuarios, a través de pools de liquidez, sin necesidad de intermediarios centralizados.

Según Fontes, el UNI está entre los pocos activos que acumulan subidas en 2026, incluso con el Bitcoin registrando pérdidas en el periodo. Pese a ello, el token ha corregido aproximadamente un 33% desde su máximo de septiembre, de 10,94 dólares.

La tesis principal está en la relación entre la actividad del protocolo y la oferta del token. Desde diciembre de 2025, parte de las comisiones cobradas en las operaciones se destina a la recompra y quema de UNI, retirando unidades de circulación de forma permanente. Hasta octubre, se habían quemado aproximadamente 113,2 millones de tokens, equivalentes al 11,3% de la oferta total.

Fontes destaca también que Uniswap generó 123,8 millones de dólares en comisiones en los últimos 30 días, reforzando su posición entre los protocolos con mayor actividad económica del sector.

Dos novedades anunciadas en octubre podrían ampliar esa generación de ingresos. La primera fue el lanzamiento de los Aggregator Hooks, una herramienta que busca liquidez en siete plataformas competidoras, entre ellas Curve y PancakeSwap, pero mantiene el cobro de comisiones por parte de Uniswap.

La segunda fue la integración con la expansión de Ondo Finance en la Robinhood Chain, que comenzó a ofrecer 15 acciones y ETF tokenizados con pools de liquidez en Uniswap. Para Fontes, este movimiento puede beneficiar al protocolo a medida que la negociación de activos tradicionales en blockchain gane escala.

El principal riesgo es que una parte relevante de esos ingresos depende del crecimiento de las operaciones en Robinhood Chain. Una desaceleración en el volumen de negociación de acciones tokenizadas podría reducir el ritmo de quema de UNI.

Otras criptomonedas a seguir

Además de los tres principales destacados, Quant, Injective, Aave, XRP, Ondo Finance y Zcash también figuran en los análisis para noviembre, cada una con catalizadores específicos.

La Quant (QNT) fue seleccionada por Mercado Bitcoin por su papel en la integración entre sistemas bancarios tradicionales y blockchain. El principal hito es la elección de su tecnología Overledger por parte de The Clearing House, empresa controlada por grandes bancos estadounidenses y responsable de liquidar más de 2 billones de dólares diariamente, para gestionar la interoperabilidad de una red de depósitos tokenizados. Se espera que las primeras instituciones inicien los preparativos en el primer trimestre de 2027, con transacciones reales previstas para el segundo trimestre. Fontes señala, sin embargo, que todavía no está claro cómo el uso de la tecnología se traducirá en demanda del token QNT.

La Injective (INJ) también forma parte de la selección de Mercado Bitcoin, tras haber sido la única criptomoneda de la cartera de octubre en cerrar el mes al alza, con una subida del 4,6%. Se trata de una blockchain orientada a aplicaciones financieras y tokenización, que ganó relevancia después de que su división institucional obtuviera el registro de transfer agent ante la SEC. El proyecto cuenta además con tres solicitudes de ETF en estudio en Estados Unidos, además de mecanismos de quema de tokens vinculados a acciones tokenizadas.

La Aave (AAVE) fue elegida por Marcelo Person, director de Crypto Treasury & Markets de Foxbit, por su posición consolidada en el mercado de préstamos descentralizados. El protocolo permite operaciones de crédito con garantías en criptoactivos y está explorando el uso de activos tokenizados como colateral. Según Person, la evolución de los depósitos, los préstamos y los ingresos del protocolo será un indicador importante para noviembre, especialmente en un entorno que favorece a los proyectos con aplicaciones financieras concretas.

El XRP también figura en la selección de Foxbit, impulsado por el desarrollo de nuevas funcionalidades del XRP Ledger y el avance de la stablecoin RLUSD. Marcelo Person destaca sobre todo la posibilidad de ampliar los servicios de préstamos en la red, lo que podría reforzar su uso institucional. La evolución de los productos financieros ligados al XRP y de los flujos de inversión será importante para evaluar su desempeño.

La Ondo Finance (ONDO) fue citada por Guilherme Fais, de Bybit, como una de las principales representantes de la tokenización de activos tradicionales. El proyecto busca llevar instrumentos financieros convencionales a la blockchain, permitiendo negociarlos en infraestructura digital. Para el ejecutivo, la expansión de este segmento merece atención, aunque el avance tecnológico no garantiza una revalorización inmediata del token.

Por su parte, el Zcash (ZEC) fue incluido por André Franco como una apuesta ligada a un evento tecnológico concreto. La actualización NU7 está prevista para el 5 de noviembre y debe reducir el intervalo entre bloques de 75 a 25 segundos, acelerando la confirmación de los pagos. El cambio también altera la distribución de las comisiones y desactiva una estructura antigua de privacidad de la red.

El analista señala, no obstante, que parte de la expectativa podría haberse incorporado ya al precio tras la confirmación de la actualización. Además, el proyecto enfrenta riesgos regulatorios, especialmente en Europa, donde las nuevas normas contra el blanqueo de capitales podrían restringir la negociación de criptomonedas con mecanismos de ocultación de transacciones.

Las stablecoins USDT y USDC también fueron mencionadas por Guilherme Fais, aunque con una función distinta a la de las demás criptomonedas. Para el ejecutivo de Bybit, esos activos pueden servir como instrumentos de gestión de liquidez y exposición al dólar, especialmente en Brasil, ante la incertidumbre fiscal y cambiaria tras las elecciones. Señala, no obstante, que una eventual apreciación del dólar no implica necesariamente un aumento de la demanda de stablecoins, por lo que es necesario seguir el volumen negociado para identificar esa tendencia.

Bitcoin, Ethereum y Solana

Aunque el foco esté en proyectos con catalizadores propios, Bitcoin, Ethereum y Solana siguen entre los principales activos seguidos por los analistas para noviembre. El Bitcoin continúa siendo la referencia de liquidez y confianza del mercado, especialmente después de haber mostrado mayor resistencia que las altcoins durante la corrección de octubre. Marcelo Person, de Foxbit, destaca que los flujos de los ETF, la inflación estadounidense y las expectativas sobre los tipos en diciembre marcarán el comportamiento del activo en el tramo final del año.

André Franco también mantiene el Bitcoin en su lista, pero advierte de la importancia de preservar la zona de los 79.000 dólares. La pérdida de ese soporte podría devolver al radar los 77.000 dólares, mientras que la recuperación de los 84.800 dólares abriría paso a un nuevo intento de superar la resistencia en los 87.400 dólares. El analista también llama la atención sobre las elecciones estadounidenses y la decisión de la SEC sobre opciones de ETF cripto, prevista para el 11 de noviembre. Guilherme Fais, de Bybit, reitera que la capacidad del BTC para sostener los niveles actuales será clave para determinar el comportamiento del resto del sector.

El Ethereum sigue siendo una pieza central de la infraestructura de finanzas descentralizadas, stablecoins y tokenización, aunque llega al mes tras una caída notable en octubre. Fontes destaca que 43,8 millones de ETH están bloqueados en staking, un récord equivalente al 35,9% de la oferta, lo que reduce la cantidad de monedas disponibles de forma inmediata. Person también señala la evolución tecnológica de la red como un factor relevante, en especial los próximos pasos de la actualización Glamsterdam. André Franco, por el contrario, retiró el activo de su lista después de que las pruebas de la actualización sufrieran retrasos, debilitando el catalizador que inicialmente se esperaba.

La Solana completa el grupo de grandes criptomonedas seguidas para noviembre. Person destaca el desarrollo de Alpenglow, una actualización que redujo de forma significativa el tiempo de finalización de las transacciones, además del creciente interés institucional por productos de inversión vinculados al SOL. Guilherme Fais también menciona la red por su expansión en distintas aplicaciones y por el crecimiento de su ecosistema. Se espera que la combinación de avances tecnológicos y demanda institucional ayude a determinar el desempeño del activo, aunque el entorno de mercado todavía exige cautela.

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