Tether, la emisora de la stablecoin USDT, registró un beneficio operativo neto de 1.500 millones de dólares en el tercer trimestre, según reveló la compañía en su última certificación de reservas. La cifra eleva el beneficio operativo total de Tether en los primeros nueve meses del año a 4.500 millones de dólares.
El excedente de reservas de la compañía, es decir, la diferencia entre sus activos y sus pasivos, casi se duplicó durante el trimestre, al pasar de 4.100 millones de dólares a finales de junio a casi 8.000 millones de dólares a finales de septiembre. Los activos totales se situaron en torno a los 190.000 millones de dólares, frente a unos pasivos de alrededor de 183.000 millones de dólares.
Tether señaló que las ganancias procedieron principalmente de bonos del Tesoro estadounidense y de operaciones de recompra (repo). Las tenencias directas e indirectas de bonos del Tesoro de la compañía alcanzaron casi 130.000 millones de dólares, una cifra que ya supera los 116.000 millones de dólares en deuda estadounidense declarados por los Emiratos Árabes Unidos.
Las reservas de Bitcoin de Tether también crecieron de forma notable en el periodo, pasando de menos de 6.000 millones de dólares a finales de junio a más de 8.000 millones de dólares a finales de septiembre. USDT sigue siendo la stablecoin dominante por cuota de mercado, con alrededor del 60 por ciento del sector.
Una apuesta paralela por Bitcoin
La creciente posición de Tether en Bitcoin se produce en paralelo a la acumulación continuada de Strategy, la empresa estadounidense de software que ha construido su balance en torno a ese activo. Strategy posee actualmente 848.517 BTC. Su fundador, Michael Saylor, ha afirmado que la compañía dispone de un margen de financiación de hasta 30.000 millones de dólares para nuevas compras. Strategy, por su parte, declaró un beneficio de 19.500 millones de dólares en el periodo.
Para los observadores europeos, la magnitud de las tenencias de deuda del Tesoro estadounidense por parte de Tether pone de relieve hasta qué punto la emisora de stablecoins está ya entrelazada con los mercados de deuda pública de Estados Unidos, con una posición superior a la de un tenedor soberano como los Emiratos Árabes Unidos. El crecimiento tanto de su colchón de reservas como de su exposición a Bitcoin se produce mientras los reguladores del bloque europeo siguen examinando las reservas de las stablecoins bajo el reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA), y mientras persisten las dudas sobre la composición y el perfil de riesgo de los activos que respaldan a la mayor stablecoin del mundo.
