El Bitcoin podría estar cerca de un periodo de fuertes oscilaciones de precio después de registrar una de las menores volatilidades de 2026. Según un informe de la firma de análisis K33, publicado este miércoles (21), la criptomoneda muestra baja actividad de negociación mientras los inversores esperan dos acontecimientos importantes en Estados Unidos: la próxima decisión de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) y las elecciones legislativas estadounidenses.

De acuerdo con el estudio, la volatilidad realizada de Bitcoin en los últimos 28 días cayó al 1,2%, acercándose al nivel más bajo registrado este año. El indicador mide la intensidad de las oscilaciones que realmente se produjeron en el precio de la criptomoneda durante un periodo determinado.

La reducción se produce después de que Bitcoin pasara la última semana negociándose principalmente entre 80.000 y 84.000 dólares, sin lograr establecer una tendencia clara al alza o a la baja.

Para K33, este comportamiento indica un mercado en compás de espera, pero también podría anteceder a movimientos más intensos.

"Las expansiones normalmente ocurren después de periodos de compresión, y esperamos que la volatilidad de BTC aumente pronto", afirmó Vetle Lunde, jefe de investigación de K33.

La firma también identificó una reducción de la actividad de los inversores. El volumen medio diario de negociación de Bitcoin en el mercado al contado se situó en 2.500 millones de dólares, un descenso del 1% respecto a la semana anterior.

Según los analistas, la criptomoneda presenta un comportamiento de consolidación desde el 21 de septiembre, con una participación relativamente limitada de los inversores. K33 comparó este escenario con el observado durante la recuperación del mercado en 2023.

La baja volatilidad, sin embargo, no significa necesariamente que Bitcoin esté a punto de dispararse. Históricamente, los periodos de menor oscilación pueden ir seguidos de movimientos más fuertes, tanto de revalorización como de devaluación.

Pese a la cautela, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en Estados Unidos siguen atrayendo capital.

El 19 de octubre, el IBIT, el ETF de BlackRock, registró entradas equivalentes a 8.128 bitcoins, su mayor flujo diario positivo en cantidad de BTC desde abril de 2025.

Considerando todos los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado, las entradas netas sumaron el equivalente a 6.436 BTC ese día, según K33.

La diferencia se produjo porque otros fondos registraron salidas combinadas de 1.692 BTC, que compensaron parte de los recursos recibidos por el producto de BlackRock.

El resultado muestra que, aunque la actividad de negociación esté reducida, sigue existiendo demanda de inversores institucionales por la criptomoneda.

La decisión de la Fed y las elecciones estadounidenses podrían mover Bitcoin

K33 señala dos acontecimientos que podrían sacar a Bitcoin del actual periodo de relativa estabilidad. El primero es la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal, prevista para el 28 de octubre, tras una reunión de dos días.

Según los datos presentados en el informe, el mercado asignaba una probabilidad de aproximadamente el 80% al mantenimiento de los tipos de interés estadounidenses en la reunión.

La expectativa es relevante porque las decisiones de la Fed influyen en el coste del dinero y en la disposición de los inversores a asumir riesgos.

Unos tipos de interés más elevados tienden a favorecer las inversiones que ofrecen rendimientos considerados más seguros, como los bonos del Tesoro estadounidense, mientras que activos como Bitcoin y las acciones tecnológicas pueden enfrentar mayor presión.

Aunque los tipos se mantengan, las declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh, y las señales sobre las próximas reuniones podrían provocar cambios en las expectativas de los inversores.

El segundo acontecimiento son las elecciones legislativas de Estados Unidos, previstas para el 3 de noviembre.

Conocidas como midterms, estas elecciones definirán la composición de la Cámara de Representantes y parte del Senado estadounidense, y podrían alterar el equilibrio de fuerzas en el Congreso.

Para el mercado de criptomonedas, el resultado podría tener consecuencias sobre el avance de propuestas relacionadas con la regulación de activos digitales, stablecoins y la estructura del mercado financiero.

Sin embargo, el impacto sobre el precio de Bitcoin es incierto y dependerá tanto del resultado electoral como de la reacción de los inversores.

Otro factor observado por K33 es la relación entre Bitcoin y el mercado de acciones estadounidense. Según la firma, la correlación entre la criptomoneda y el Nasdaq ha vuelto a aumentar después de debilitarse durante agosto y septiembre.

En las últimas dos semanas, las rentabilidades de ambos activos fueron prácticamente idénticas, lo que indica que Bitcoin ha vuelto a seguir más de cerca el comportamiento de las acciones tecnológicas.

La relación quedó patente durante la reciente caída de las bolsas estadounidenses, provocada por preocupaciones sobre la inflación y las empresas de semiconductores.

Aun así, Bitcoin mostró resistencia relativa: mientras el Nasdaq registró su peor semana desde abril de 2025, la criptomoneda retrocedió aproximadamente un 2%.

K33, no obstante, advierte de que este comportamiento no significa que Bitcoin haya dejado de seguir al mercado de acciones.

Para Joel Kruger, estratega de mercado de LMAX Group, Bitcoin y Ethereum continúan en una fase de consolidación tras la recuperación observada en agosto y septiembre.

En declaraciones a The Block, señaló que el reciente aumento de las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense y la revalorización del dólar muestran que los mercados todavía están ajustando sus expectativas.

Pese a ello, Kruger considera que las pérdidas recientes podrían representar una pausa en la recuperación de las criptomonedas, con posibilidad de retomar las subidas antes de que acabe el año.

En la tarde de este miércoles, Bitcoin se negociaba en torno a los 83.000 dólares, todavía dentro del rango de precios observado por K33 en los últimos días.

Para los analistas, la combinación de baja volatilidad, menor actividad de negociación y proximidad de acontecimientos económicos y políticos importantes crea condiciones para un posible cambio en el comportamiento de la criptomoneda en las próximas semanas.

La dirección de ese movimiento, sin embargo, sigue sin estar definida.

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