Las negociaciones sobre el reglamento del euro digital de la Unión Europea se acercan a un momento decisivo. El Parlamento Europeo, el Consejo de la UE y la Comisión Europea negocian a puerta cerrada desde el 13 de julio de 2026 y celebraron su quinto trílogo político el 20 de octubre. Los equipos técnicos dedicaron el 27 y el 28 de octubre a abordar la espinosa cuestión de cómo funcionaría el euro digital fuera de la eurozona, de cara a una sexta ronda política prevista para el 5 de noviembre.
La Comisión quiere un texto cerrado a finales de 2026, en línea con su hoja de ruta "One Europe, One Market", que fija el 31 de diciembre como fecha límite. El Banco Central Europeo ha apuntado a "una posible primera emisión del euro digital en 2029" si el proceso legislativo se mantiene en plazo.
El calendario institucional lleva un año construyéndose. El Consejo adoptó su mandato negociador el 19 de diciembre de 2025, bajo la presidencia danesa; el Parlamento hizo lo propio el 9 de julio de 2026. Irlanda ostenta la presidencia del Consejo desde julio y ahora dirige el expediente en sus fases finales.
Varios puntos siguen abiertos. El Consejo quiere que el régimen transitorio de compensación para los bancos que distribuyan el euro digital termine "como muy tarde a los diez años". El BCE ha estimado que los bancos afrontarían costes de distribución de entre 4.000 y 5.800 millones de euros. En el debate público ha circulado un límite de tenencia de 3.000 euros por persona, pero esa cifra procede de los trabajos preparatorios del BCE de 2023 y no figura en el texto legislativo actual.
Los preparativos técnicos continúan
Mientras los legisladores negocian, el proyecto propio del BCE ha seguido avanzando. El Consejo de Gobierno pasó a la siguiente fase de los preparativos del euro digital en octubre de 2025, y en julio de 2026 se publicó una nueva versión del libro de reglas, la 0.91. Un piloto a gran escala con 36 bancos y proveedores de servicios de pago debe arrancar en el segundo semestre de 2027, y el BCE abrió el 15 de septiembre de 2026 una convocatoria para que comercios online y móviles se sumen a ese piloto.
Los trabajos de infraestructura relacionados también avanzan. La plataforma Pontes liquida transacciones en registros distribuidos con dinero de banco central desde el 21 de septiembre de 2026, y Piero Cipollone, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, prometió el 21 de octubre el plan Appia para 2028.
Lagarde dejará el cargo en febrero de 2027
Las negociaciones se desarrollan ahora en paralelo a un cambio en la cúpula del BCE. Christine Lagarde informó al Consejo de Gobierno y al presidente del Consejo Europeo, António Costa, el jueves 29 de octubre de 2026, de que dejará la presidencia del BCE el 7 de febrero de 2027. Su mandato actual debía concluir originalmente a finales de octubre de 2027. Su sucesor será nombrado por el Consejo Europeo.
El anuncio llega mientras el contexto de mercado para el euro digital sigue cambiando. Las stablecoins denominadas en dólares, lideradas por emisores como Tether, superan ya los 300.000 millones de dólares, y una encuesta publicada por DBS el 28 de octubre de 2026 reveló que el 63% de las grandes empresas consultadas ya usa o planea adoptar stablecoins.
